Flujo de Caja Libre (FCL)

¿Qué es el Flujo de Caja Libre (FCL)?

Explicación simple:


Es la cantidad de dinero disponible que tiene una empresa para cubrir deudas o repartir dividendos, sin contar con los pagos a proveedores  y sin contar las compras de activos fijos(edificios, etc).

 

Explicación Compleja:


Se define como el saldo disponible para pagar a los accionistas y para cubrir el servicio de la deuda (intereses de la deuda + principal de la deuda) de una empresa, después de descontar las inversiones realizadas en activos fijos y en Necesidades operativas de fondos(NOF).

 

El cálculo sale del resultante de realizar esta operación:
Beneficio neto + Amortización – Inversión en A. fijos – Inversión en NOF
Por lo tanto para llegar a su cálculo hay que seguir los siguientes pasos:
  1. Margen opetativo bruto= Ventas realizadas  – Coste de las ventas – Gastos generales
  2. Beneficio antes de impuestos e intereses (BAIT) = Margen operativo bruto – Amortización.
  3. Beneficio neto = Beneficio antes de impuestos e intereses (BAIT) – Impuestos
  4. Necesidades operativas de fondos: Caja + Clientes + Existencias – Proveedores
  5. Flujo de Caja Libre = Beneficio neto + Amortización – Inversión en A. fijos – Inversión en NOF.
En el beneficio antes de impuestos, es de obligado cumplimiento calcularlo restándole las Amortizaciones realizadas ya que debido a la depreciación que sufre con el tiempo la inversión en inmovilizado (equipos, maquinaria…), debe recogerse anualmente como un coste a descontar de los beneficios antes de calcular los impuestos que se deben pagar. Ahora bien para calcular el flujo de caja se vuelve a sumar de nuevo, porque ese gasto no sale en realidad de caja.
Y dirás, pues si se le resta y luego se le suma pues mejor no incluirlo porque se eliminan mutuamente. Pues no, porque los impuestos que es a fin de cuentas aplicar un porcentaje, se calculan sobre el beneficio antes de impuestos, donde hemos restado la Amortización. Ni que decir tiene que si en ese punto eliminas la amortización del cálculo, el beneficio neto, no te saldrá igual.
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